17. Финансовые инструменты

Вместе с тем, формирование этих показателей в условиях финансового инвестирования имеет существенные отличительные особенности. Прежде всего, в сумме возвратного денежного потока при финансовом инвестировании отсутствует показатель амортизационных отчислений, так как финансовые инструменты, в отличие от реальных инвестиций, не содержат в своем составе амортизируемых активов. Поэтому основу текущего возвратного денежного потока по финансовым инструментам инвестирования составляют суммы периодически выплачиваемых по ним процентов на вклады в уставные фонды; на депозитные вклады в банках; по облигациям и другим долговым ценным бумагам и дивидендов по акциям и другим долевым ценным бумагам. Кроме того, коль скоро финансовые активы предприятия каковыми являются финансовые инструменты инвестирования не амортизируются, они продаются погашаются в конце срока их использования предприятием или в конце обусловленного фиксированного срока их обращения по той цене, которая сложилась на них на момент продажи на финансовом рынке или по заранее обусловленной фиксированной их сумме. Следовательно, в состав возвратного денежного потока по финансовым инструментам инвестирования входит стоимость их реализации по окончании срока их использования фиксированной стоимости по долговым финансовым активам и текущей курсовой стоимости по долевым финансовым активам. Определенные отличия складываются и в формировании нормы прибыли на инвестированный капитал. Если по реальным инвестициям этот показатель опосредствуется уровнем предстоящей операционной прибыли, которая складывается в условиях объективно существующих отраслевых ограничений, то по финансовым инвестициям инвестор сам выбирает ожидаемую норму прибыли с учетом уровня риска вложений в различные финансовые инструменты. Осторожный или консервативный инвестор предпочтет выбор финансовых инструментов с невысоким уровнем риска а соответственно и с невысокой нормой инвестиционной прибыли , в то время как рисковый или агрессивный инвестор предпочтет выбор для инвестирования финансовых инструментов с высокой нормой инвестиционной прибыли невзирая на высокий уровень риска по ним. Коль скоро ожидаемая норма инвестиционной прибыли задается самим инвестором, то этот показатель формирует и сумму инвестиционных затрат в тот или иной инструмент финансового инвестирования, которая должна обеспечить ему ожидаемую сумму прибыли.

Переход на МСФО/ 9 «Финансовые инструменты»

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Сущность, эволюция и проблемы развития финансовых инструментов привлечения иностранных инвестиций 1. Сущность финансовых инструментов привлечения иностранных инвестиций 1.

Финансовые инструменты: классификация и оценка. Финансовые инвестиции, удерживаемые до погашения;. - финансовые активы.

Оценка эффективности отдельных финансовых инструментов инвестирования Эффективность отдельных финансовых инструментов инвестирования, как и реальных инвестиций, определяется на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм возвратного денежного потока по ним, с другой. Вместе с тем, формирование этих показателей в условиях финансового инвестирования имеет существенные отличительные особенности. Прежде всего, в сумме возвратного денежного потока при финансовом инвестировании отсутствует показатель амортизационных отчислений, так как финансовые инструменты, в отличие от реальных инвестиций, не содержат в своем составе амортизируемых активов.

Поэтому основу текущего возвратного денежного потока по финансовым инструментам инвестирования составляют суммы периодически выплачиваемых по ним процентов на вклады в уставные фонды; на депозитные вклады в банках; по облигациям и другим долговым ценным бумагам и дивидендов по акциям и другим долевым ценным бумагам. Кроме того, так как финансовые активы предприятия каковыми являются финансовые инструменты инвестирования не амортизируются, они продаются погашаются в конце срока их использования предприятием или в конце обусловленного фиксированного срока их обращения по той цене, которая сложилась на них на момент продажи на финансовом рынке или по заранее обусловленной фиксированной их сумме.

Следовательно, в состав возвратного денежного потока по финансовым инструментам инвестирования входит стоимость их реализации по окончании срока их использования фиксированной стоимости по долговым финансовым активам и текущей курсовой стоимости по долевым финансовым активам. Определенные отличия складываются и в формировании нормы прибыли на инвестированный капитал.

Финансовые инвестиции - это приобретение финансовых инструментов. Все финансовые инструменты можно условно разделить на: Многообразие финансовых инструментов определяет необходимость оценки их инвестиционных качеств. В процессе такой оценки должны быть учтены особенности выпуска и обращения отдельных видов бумаг, уровень их безопасности и доходности, платежеспособность их эмитента, состояние инвестиционного и финансового рынков. Относительной характеристикой соотнесения всех этих особенностей различных ценных бумаг может выступать эффективности конкретного финансового инструмента, которая определяется на основе сопоставления эффекта дохода и затрат.

Так как эффект от финансовой инвестиции будет получен лишь в будущем, то он должен оцениваться с учетом изменения временной стоимости денег.

Ликвидность финансовых инструментов выступает как их способность быстро и без потерь. превращаться в деньги. При оценке инвестиционных.

Классификация финансовых активов после оценки по первоначальной стоимости: После признания организация оценивает финансовые активы по их справедливой стоимости без учета затрат по сделке, которые она может понести при продаже и выбытии активов. Все финансовые активы, кроме тех, которые оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток, должны тестироваться на предмет обесценения.

После первоначального признания организации необходимо провести оценку финансовых обязательств по амортизированной стоимости с помощью метода эффективной ставки процента. Справедливая стоимость финансового обязательства с правом востребования не может быть меньше суммы, которую необходимо выплатить по требованию при предъявлении требования на эту сумму.

Прибыль или убыток от изменения справедливой стоимости финансового актива необходимо отражаться следующим образом: По состоянию на отчетную дату необходимо проводить оценку на наличие признаков обесценения финансового актива. Финансовый актив обесценивается, а убытки от обесценения возникают при существовании признаков обесценения в результате событий, которые произошли после признания актива.

Убытки, ожидаемые в результате будущих событий, не подлежат признанию. Признаки обесценения финансовых активов:

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

О сайте Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. В соответствии с положениями современной портфельной теории эти показатели являются наиболее существенными характеристиками инвестиционных качеств финансовых инструментов инвестирования.

До перехода на рыночные методы хозяйствования предприятия осуществляли в основном капитальные вложения в основные средства , вкладывали средства в нематериальные активы и оборотные средства финансовые инвестиции в ценные бумаги не могли существовать, так как не было рынка ценных бумаг. В процессе реализации этой функции определяются цели финансового инвестирования осуществляется оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и отбор наиболее эффективных из них формируется портфель финансовых инвестиций по критериям уровня его доходности, риска и ликвидности проводится своевременная реструктуризация этого портфеля.

Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности.

Производные финансовые инструменты, Стоимость этих инструментов Вы должны оценить, что при определенных обстоятельствах, которые не.

Финансовые инвестиции — это вложение свободных средств капитала в различные финансовые инструменты с целью получения дохода. К таким финансовым инструментам относятся акции, облигации, паи, и т. Структуру рынка финансовых инвестиций можно определить следующим образом: Здесь идет торговля акциями различных предприятий. На нем приобретаются такие ценные бумаги, как государственные и корпоративные облигации, другие типы долговых обязательств.

Виды финансовых инвестиций Важно:

Специализация Финансовые инструменты для частного инвестора

На отчётную дату и дату погашения финансовых обязательств Собственные Долевые инструменты Акции доли компании Справедливая стоимость, соответствующей сумме полученных денежных средств или других видов возмещения; за вычетом соответствующего налога на прибыль На дату совершения сделки по выпуску ценных бумаг Справедливая стоимость На отчётную дату и дату выбытия финансовых инструментов 1.

Справедливая стоимость На дату совершения сделки по признанию обязательств Справедливая стоимость На отчётную дату, дату финансовых обязательств 2. Оценка по справедливой стоимости 1. Обычные операции это вид операций, которые проводятся на рынке на протяжении определенного периода до даты оценки, достаточного для того, чтобы наблюдать рыночную деятельность, обычную и общепринятую в отношении операций с участием таких активов или обязательств. Это не принудительная операция например, принудительная ликвидация или вынужденная реализация.

Участники рынка это покупатели и продавцы на основном или наиболее выгодном для актива или обязательства рынке, которые обладают всеми нижеуказанными характеристиками:

Оценка финансовых инструментов Общий раздел Положение (стандарт ) финансовых инвестиций и других финансовых активов.

Это обусловлено тем, что финансовые инструменты и непосредственно относящиеся к ним финансовые активы и обязательства не только имеют очевидную связь с фактическими и ожидаемыми денежными потоками, но и используются в установлении и переделе права собственности. Кроме того, есть еще один аспект операций с финансовыми активами, обязательствами, инструментами — их влияние на инвестиционную привлекательность фирмы и оценку целесообразности и перспектив взаимодействия с нею.

Этот аспект стал особенно актуальным в последние годы в связи с расширением круга акционеров, увеличением видов активов и инструментов, ростом объема и усложнением операций с ними, повышением доли финансовых активов и обязательств в балансах компаний. Если это понятие сужать до вложений долгосрочного характера, что является традиционным в науке и практике, то лишь отдельные финансовые инструменты выпуск облигационного займа, получение долгосрочного кредита, эмиссия варрантов и др.

Вместе с тем возможен и другой ход рассуждений. Заметим, что подобная трактовка не является какой-то необычной, а напротив, представляется весьма оправданной. Действительно, предположим, что речь идет о целесообразности принятия некоторого инвестиционного проекта. Очевидно, что любой подобный проект предусматривает не только вложения в материально-техническую базу, т.

В свою очередь, в развитой рыночной экономике эффективность использования оборотного капитала в немалой степени базируется и на постоянно пролонгируемых операциях краткосрочного характера, выполняемых с помощью традиционных и новых финансовых инструментов.

Портфель финансовых инвестиций

Его главным нововведением является изменение порядка классификации финансовых активов для целей оценки. Несмотря на то что работа над стандартом еще не закончена, компании по желанию могут применять новые правила уже с отчетности за г. Впрочем, старый порядок классификации пока никто не отменял — это произойдет ориентировочно с г.

Сравним действующие и новые правила учета финансовых активов. Старая классификация Первоначальные инвестиции в финансовые инструменты, как правило, не соответствуют их реальной стоимости с учетом изменения стоимости инструмента с течением времени, поэтому их учет по первоначальной стоимости не будет корректным. Для целей последующей оценки все финансовые активы в МСФО поделены на те, что должны оцениваться по справедливой стоимости, и отражаемые по амортизированной.

Работа по теме: Финансовые инвестиции и особенности управления ими. Глава: 3. Оценка эффективности отдельных финансовых.

Метод оценки стоимости финансовых инструментов Для определения оценочной стоимости финансовых инструментов Индивидуального портфеля используются котировки, предоставленные информационными системами и . Финансовые инструменты, которые являются ликвидными, но для которых невозможно получить котировки при помощи информационных систем и , могут быть оценены, используя котировки, предоставленные контрагентами Управляющего или другими участниками финансового рынка.

Неликвидные финансовые инструменты, для которых невозможно получить реальные котировки при помощи , или других информационных систем, оцениваются с нулевой стоимостью. Финансовые инструменты, для которых котировки доступны в информационных системах и могут быть оценены с нулевой стоимостью, если в процессе торговой сессии или переговоров с контрагентами констатируется, что совершение сделки в данный момент невозможно.

Финансовые инструменты, для которых доступны реальные котировки в информационной системе , оцениваются по стоимости, указанной в данной системе. Исключением являются случаи, когда стоимость, предоставленная информационной системой , более соответствует стоимости, которую предлагают контрагенты, а также, если в системах Управляющего или информационной системе произошли технические сбои.

Определение оценочной стоимости финансовых инструментов Индивидуального портфеля происходит на ежедневной основе. Изначально финансовые инструменты Индивидуального портфеля учитываются по стоимость приобретения с учетом затрат на приобретение. Если доход от долговых ценных бумаг и инструментов денежного рынка выплачивается в виде купона, купон или накопленные проценты добавляются к цене в размере, который соответствует периоду с момента даты начисления купона до даты расчетов.

Связаться с нами предоставляет Клиентам возможность формирования Индивидуального портфеля вложений. Индивидуальный портфель вложений является гибким инвестиционным продуктом, который составляется персонально для Клиента с учетом специфических целей, потребностей, ожиданий и ограничений.

9 — описание

БУ 13, финансовое обязательство - контрактное обязатель-зан зательство: К долевых относятся простые акции, доли и другие виды собственного капитала Производный финансовый инструмент - это финансовый инструмент, расчеты по которому будут производиться в будущем, его стоимость изменяется в результате изменений процентной ставки, курса ценных бумаг, валютного в курса, индекса цен, кредитного рейтинга индекса или других переменных, являющихся базисными; не требующий начальных инвестиций.

Производные финансовые инструменты включают фьючерсные и форвардные контракты другие производные финансовые инструменти. Следует заметить, что на финансовом рынке под финансовыми инструментами как объектами инвестирования, прежде всего, подразумеваются различные виды ценных бумаг Ценные бумаги - документы установленной формы, удостоверяющих денежные или другие имущественные права, определяют взаимоотношения лица, которое их эмитировала, и владельца, и предусматривают выполнение обязательств в с условиями их размещения, а также возможность передачи прав, вытекающих из этих документов, другим лицо.

Классификация цен ных бумаг по основным признакам с учетом особенностей рынка ценных бумаг законодательства Украины представлена??

Оценка эффективности отдельных финансовых инструментов инвестирования, как и реальных инвестиций, осуществляется на основе сопоставления.

В основе оценки сравнительной эффективности любых форм ин- вестиций лежит определение меры эффекта. Вместе с тем существуют определенные особенности оценки доходности финансовых инстру- ментов, обусловленные спецификой их инвестиционных качеств. Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций Основными критериями инвестиционных качеств объектов ин- вестирования являются доходность, риск и ликвидность.

Доходность финансовых инструментов определяется прибылью и ростом курсовой стоимости по сравнению с вложенными средствами. Риск при вложениях в финансовые инструменты означает возмож- ность недополучения дохода или утраты вложенных средств, доход- ность и риск находятся в обратной взаимосвязи. Ликвидность финансовых инструментов выступает как их способность быстро и без потерь превращаться в деньги.

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности проводят исследование методами фундаментального и технического анализа, принятыми в финансовой практике. Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности де- ятельности предприятия-эмитента.

Он предполагает изучение ком- плекса показателей финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит, степени конкуренто- способности производимой продукции сегодня и в перспективе. Базой анализа являются публикуемые компанией-эмитентом балан- сы, отчеты о прибылях и убытках и другие материалы. Фундаментальный анализ также называют факторным, поскольку он опирается на изучение влияния отдельных факторов на динамику цен финансовых инструментов в настоящем периоде и прогнозиро- вание значений этих факторов в будущем периоде.

Так, полученные на его базе результаты позволяют определить, как соотносится сто- имость ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, де- нежными поступлениями, и сделать прогноз дохода, который опре- деляет будущую стоимость ценной бумаги и, следовательно, может воздействовать на ее цену. Исходя из этого делается вывод о целесо- образности инвестирования средств.

Курс лекций"Основы финансового менеджмента"

При составлении финансовой отчетности в году в соответствии с МСФО кредитные организации должны использовать этот стандарт в новой редакции. Справедливая стоимость — сумма достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить сделку независимыми друг от друга сторонами.

МСФО 39 применяется для оценки всех типов финансовых инструментов: Договоры финансовых гарантий также попадают в сферу действия стандарта в том случае, когда они предусматривают осуществление выплат в результате конкретной процентной ставки, курса ценной бумаги, цены товара, валютного курса, кредитного рейтинга или кредитного индекса или иной переменной, называемой базисной.

Например, договор финансовой гарантии, который предусматривает выплаты в том случае, когда кредитный рейтинг должника опускается ниже определенного уровня.

Для целей оценки финансовых инструментов в МСФО (IAS) 39 по справедливой стоимости инвестиции в долевые инструменты, по.

В качестве займодавца могут выступать любые физические и юридические лица, причем в случае, когда займодавцем выступает юридическое лицо, договор должен быть заключен в письменной форме независимо от суммы займа. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. В договоре должны быть определены финансовые обязанности сторон, включая санкции за нарушение условий договора. Договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций ст.

Особенностями кредитного договора являются: В приведенном определении описаны две группы отношений между банком и клиентом: Договор финансирования под уступку денежного требования факторинг. Договор финансовой аренды лизинга. Договоры поручительства и банковской гарантии. Долевые инструменты и деньги.